m6米乐广告收入增速放缓核心净利降幅近五成!2022年百度仍不考虑盈利? 公司汇

  m6米乐2022年百度发展的优先级是AI云业务高于行业的营收增长水平、“阿波罗Go”运营规模等。但对于致力于成为“领先AI公司”的百度而言,AI云业务的盈利水平仍将是回避不了的问题

  日前,百度披露2021年第四季度及全年业绩。公告显示,2021年第四季度,百度实现总营收330.88亿元,同比增幅9.3%;其中,m6米乐核心收入为259.78亿元,同比增长12.4%。2021年,百度、百度核心收入分别为1244.93亿元、951.63亿元,同比增幅达16.3%、20.9%。

  查阅公司核心收入可以看到,在线营销(广告)收入同比增速明显弱于非在线营销(非广告),而后者增幅较好主要归因于云及其他AI驱动业务的推动。尤其是AI云业务,2021年贡献了151亿元营收,占核心非在线营收愈七成。

  不过,值得注意的是,相比收入端整体增势喜人,百度盈利能力却有所下滑。2021财年,归属百度的净利润、归属百度核心的净利润分别为102.26亿元、135.57亿元,同比降幅五成左右。归属百度的净利润率、百度核心净利润率也较上年下滑,后者下滑近20个百分点。

  事实上,在公司业绩电话会议中,董事长兼首席执行官李彦宏表示,2022年公司发展的优先级是AI云业务高于行业的营收增长水平、“阿波罗Go”运营规模等。但对于致力于成为“领先AI公司”的百度而言,AI云业务的盈利水平仍将是回避不了的问题。

  截至3月11日收盘,百度美股报收于118.92美元/股,较2021年2月22日创下的354.82美元/股高点下挫66.48%,百度港股报收于131.5港元/股,较上市之初创下的256.6港元/股下挫48.75%。

  公告显示,2021年第四季度,百度实现总收入330.88亿元,同比增长9.3%。百度核心收入、爱奇艺收入分别为259.78亿元、74亿元,同比增速为12.4%、-1%。核心收入中,在线营销收入增速放缓,仅较上年略增1%,为191亿元;非在线营销受云及其他AI驱动业务的推动,录得69亿元,同比大增63%。

  全年来看,2021年,该公司实现营收1244.93亿元,同比增长16.3%。核心收入与爱奇艺收入分别为951.63亿元、306亿元,同比增幅20.9%、3%。核心收入中,m6米乐在线%;非在线%。

  事实上,百度广告收入增速放缓,从季度数据中可窥一二。2021年Q1、Q2、Q3,百度在线数据,广告收入增速下挫显著。

  此外,作为目前百度较大的流量入口,2021年12月,百度APP的MAU(月活跃用户)为6.22亿,同比增加14%,日登录用户占比达到82%。但从收入端来看,托管页收入或已有所下降。2021年第三季度,百度在线亿元。第四季度,托管页收入仍占在线亿元左右。

  收入比方面,2021年,百度广告收入占到核心收入的77.7%,m6米乐虽较上年下滑,但仍占据近八成的核心收入;包括AI云、智能驾驶以及其他增长计划的“新业务”收入占比为22.3%,高出上年约6.5个百分点。从中不难看出,百度由“中国第一搜索引擎”向“领先AI公司”转型略显艰难。

  百度人工智能云不仅在交通运输、制造、能源和公用事业等多个行业领域取得突破。截至2021年末,PaddlePaddle累计开发者增至406万,服务15.7万名访问者。同时,开发者已在PaddlePaddle制作47.6万个模型。在ACE智能交通领域,截至2021年末,按合同金额逾千万元计算,已有35座城市落地百度ACE智能交通,较上年增加21座。

  在业绩电话会议中,公司首席财务官罗戎表示,智能云业务对百度非广告营收增长具有明显的拉动作用。2021年第四季度,AI云业务贡献营收52亿元,同比增长60%;2021年度,更是贡献151亿元营收,占到核心非广告收入的超七成,同比大增64%。显然,AI云业务成为公司收入增长的“新引擎”。

  反观智能驾驶,进展较慢。2021年第四季度,自动驾驶出行服务平台“萝卜快跑”提供21.3万次乘车服务,环比增加近一倍。目前,“萝卜快跑”已覆盖北京、上海、广州、深圳、重庆、长沙、沧州和阳泉八个城市。同时,百度已于2021年11月25日、2022年2月18日及2月27日,分别在北京、重庆及阳泉,对自动叫车服务进行收费。

  但若按每单百元计算,第四季度“萝卜快跑”订单收入不过两千多万元,相比而言,贡献尚小。而集度汽车完成A轮融资,离量产还有一段时间。与比亚迪合作,为多款热门车型提供自动驾驶解决方案,特别是ANP和AVP两大智驾产品未来可期,但合作兑现收入也需时日。作为“第三增长引擎”,该公司智能驾驶尚处启动阶段。

  由于流量获取成本、带宽成本、商品销售成本及与新AI业务有关的其他成本增加所致,2021年第四季度,百度销售成本同比大增19%,为173亿元。销售及管理费用、研发费用同比增速为27%、30%,为65亿元、74亿元。成本及此两项费用的增幅,均远超营收一、二十个百分点。

  以致于该季度,归属百度的净利润、归属百度的净利润(Non-GAAP)分别为17.15亿元、40.84亿元,同比降幅深达66.9%、40.5%。归属百度核心的净利润、核心净利润(Non-GAAP)为26.56亿元、46.25亿元,同比下滑56.0%、38.6%,与收入增幅呈明显背离状况。

  全年来看,2021年,归属百度的净利润、归属百度的净利润(Non-GAAP)为102.26亿元、188.30亿元,同比降幅达54.5%、14.5%。归属百度核心的净利润为135.57亿元,降幅为48.9%;核心净利润(Non-GAAP)为212.92亿元,同比降幅也超十五个百分点。

  粗略计算,2021年,百度核心的净利润率为14.25%,已较上年的33.71%,下滑近二十个百分点;而百度核心的净利率(Non-GAAP)则为22.37%,也较上年减少近十个百分点。归属百度的净利润率、百度净利润率(Non-GAAP)则为8.21%、15.13%,也均较上年有所下滑。

  在业绩电线年公司发展的优先次序为:AI云业务,维持高于行业的收入增长水平;进一步扩大“阿波罗Go”的运营规模,为更多乘客提供乘车服务;继续扩大与汽车制造商合作,特别是在ANP和AVP智驾产品方面;集度汽车计划在4月份北京车展推出首款概念量产车,于下半年接受订单,计划在2023年实现量产等。换言之,业务的增长仍为优先级,盈利指标暂不考虑。

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